黑丝吧 大和：下调腾讯音乐-SW(01698)评级至“捏有” 蓄意价削至46港元

开心色播

大和发布参谋陈说称，将腾讯音乐-SW(01698)评级由“买入”连降两级至“捏有”，蓄意价由66港元削至46港元。

陈说中称，公司次季功绩好像符市集预期，最新教导2025年音乐订阅蓄意为同比增长18%，连同本年下半年教导，齐较该行预期为低，而公司亦延长了完毕中弥远蓄意的技术。大和称，谈判到订阅收入增长逊预期黑丝吧，丁香成人网下调公司2024年至2026年的收入瞻望5%至9%，并降每股盈测6%至12%。

大和暗示，公司关爱漂流至测试现存音乐用户的升级，不外每月ARPPU或不成能在2025年追上，或变成盈利下行。该行指，由于公司政策从诱惑新会员漂流到改善现存会员的ARPPU，以及在较小进度上的用户流失，贬责层预期用户净增多快度将在本年下半年至来岁会规复至每季170万至200万。